行业景气持续，烧碱价格继续上涨。上周山东地区氧化铝行业用碱价格上调100 元/吨，其他行业用碱价格同步提升，片碱价格上涨50~200元/吨。烧碱价格大幅上涨主要是氯碱不平衡依旧严重，液氯市场价格惨淡，同时下游开工较好拉动液碱需求，叠加部分地区企业库存有限，市场供应紧张，烧碱行业景气持续。目前液氯市场价格依旧惨淡影响氯碱企业盈利，叠加采暖季结束下游企业开工有望进一步提升，烧碱价格有望继续上涨。推荐鸿达兴业，建议关注滨化股份，中泰化学等。

　　继续看好钛白粉行业景气，推荐龙蟒佰利。上周钛白粉价格保持稳定，金红石型钛白粉出厂价在16200~18300 元/吨，近日周边企业年内二次上调价格，与龙头企业价差缩小。目前钛白粉企业库存紧张，2018年钛白粉行业新增产能有限；中金房地产组预计2018 年房地产销售面积同比增长5%，有望拉动国内钛白粉需求提升；海外钛白粉需求继续旺盛，国内钛白粉出口有望继续增长。行业供需有望继续改善，看好2018 上半年钛白粉行业景气，推荐龙蟒佰利，关注安纳达，中核钛白，金浦钛业等。

　　宁德时代更新IPO 招股说明书，锂电强者全球领先，建议关注产业链供应商。上周宁德时代更新IPO 招股说明书，2017 年归属净利润39.71亿元；电池销量11.84Gwh，位居全球第一，毛利率与研发投入处于行业领先地位，同时深化产业链上下游合作，前五大供应商与客户依赖度逐渐下滑。预计今年宁德时代销量将继续强劲增长，电池销售价格继续下滑。截至3 月8 日宁德时代在排队名单中位列第119 名（总139名），预计其上市仍需时间，建议关注其产业链供应商公司：推荐新宙邦、江苏国泰，建议关注天赐材料、创新股份、杉杉股份、璞泰来等。

　　关注电子化学品投资机会。上周飞凯材料公布业绩预告，1Q18 归母净利润同比增长372%~402%，预计主要是液晶材料业务盈利大幅提升所致，2017 年和成显示实现扣非归母净利润2.05 亿元，超过业绩承诺1.25亿元。随着国内京东方、华星光电、中电熊猫等高世代面板产能逐步投产叠加国产化率提升空间较大，国产液晶材料需求有望继续快速增长。同时随着国家对半导体产业发展的政策支持和资金扶持，半导体电子化学品国产化发展趋势明确。近期市场对电子化学品关注度提升，建议关注电子化学品投资机会，推荐飞凯材料、万润股份、新纶科技，建议关注江化微、晶瑞股份、上海新阳、江丰电子、雅克科技等。

　　风险
　　房地产投资及销售低于预期，宏观经济增长低于预期。

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